Walaupun terdapat kelemahan relatif ini, indeks kekal dalam Zon 17.400-17.600 titikIni adalah tahap yang masih dilihat oleh ramai penganalisis sebagai konsisten dengan trend menaik yang mendasarinya. Walau bagaimanapun, pasaran bergerak dengan sensitiviti yang tinggi: sebarang komen mengenai Greenland, NATO, atau tarif baharu ke atas Kesatuan Eropah Ini dengan cepat diterjemahkan kepada pergerakan mendadak pada skrin.
Seminggu ayunan untuk Ibex 35
Permulaan minggu ini didominasi oleh versi paling agresif Donald Trump, dengan ancaman tarif baru ke beberapa negara Eropah sebagai tindak balas terhadap penentangan terhadap penyerahan kedaulatan ke atas Greenland. Kebuntuan politik ini mencetuskan penghindaran risiko dalam pasaran saham antarabangsa dan mengheret indeks Sepanyol ke bawah. penurunan terbesar dalam tempoh dua bulan, dengan penurunan sebanyak 1,34% yang membawa Ibex ke zon 17.420 mata selepas jatuh hampir 2% pada saat-saat terburuk dalam sehari.
Pada peringkat awal minggu ini, indeks itu juga Ia seketika melepasi paras 17.300 mata., tahap di mana ia ditutup pada tahun sebelumnya, menghapuskan keuntungan yang dicapai semasa kenaikan tahunan yang lalu dalam satu gerakan. Walaupun begitu, pasaran berjaya stabil dengan agak cepat: apabila mesej bocor bahawa Washington tidak akan menggunakan kekerasan dan persefahaman dengan NATO sedang diterokai, Jualan perlahan-lahan dan indeks itu pulih sebahagian daripada penurunan.
Kemudian, situasi itu berubah apabila Trump sendiri melembutkan nada suaranya dalam Forum Ekonomi Davos Dan beliau bercakap tentang perjanjian rangka kerja dengan Perikatan Atlantik mengenai masa depan Greenland. Penarikan balik tarif yang akan berkuat kuasa pada awal Februari memberikan rangsangan sebenar kepada pasaran saham Eropah. Ibex beralih daripada jelas diniagakan dalam keadaan merah kepada menutup beberapa sesi dengan sedikit keuntungan, sekitar 1%. 0,06% , dan untuk mengurangkan ketakutan yang, pada masa lain, boleh membawa akibat yang lebih mendalam.
Walau bagaimanapun, meskipun pemulihan pertengahan minggu, lima hari secara keseluruhannya mengakibatkan penurunan kumulatif kira-kira 0,9%-0,94%Ini berbeza dengan prestasi indeks lain yang agak kukuh seperti DAX Jerman, yang berjaya mencatatkan sedikit peningkatan mingguan sekitar 0,1%.
Perasaan umum di bursa saham Madrid ialah pembetulan normal telah berlaku dalam trend menaik yang lebih luas, tetapi Kebisingan geopolitik telah meninggalkan kesannya dan terus mempengaruhi proses membuat keputusan. Malah, beberapa pakar tidak menolak kemungkinan terdapat langkah yang lebih ketara ke arah bidang seperti... 16.700-16.200 mata Sekiranya berlaku ketegangan yang diperbaharui, ini boleh ditafsirkan semula sebagai peluang baharu untuk meningkatkan pendedahan kepada ekuiti Sepanyol.
Prestasi saham utama dalam Ibex 35
Dalam indeks tersebut, tidak semua sektor bertindak balas dengan cara yang sama terhadap gabungan ketidakpastian antarabangsa dan data makroekonomi ini. Salah satu nama yang menonjol minggu ini ialah... Mapfre, yang datang jatuh hampir 9% Selepas menerima cadangan negatif daripada sebuah institusi utama Switzerland, pasaran telah meneliti potensi risiko yang dihadapi oleh penanggung insurans dalam persekitaran global yang lebih kompleks, di tengah-tengah penyusunan semula dalaman dan dengan model perniagaan baharu yang sedang dijalankan.
Syarikat-syarikat yang mempunyai fokus yang lebih kitaran dan tenaga juga tidak terlepas daripada hukuman. Acciona Energía dan Acciona Mereka mencatatkan penurunan mendadak, dihukum oleh nada sesi yang secara amnya lemah dan oleh kepekaan sektor terhadap pergerakan bahan mentah seperti perak, yang berkaitan dengan sebahagian daripada rantaian nilai tenaga boleh diperbaharui. Saham seperti solaria y Cellnex Mereka juga antara yang paling lemah, disertai dengan penurunan dalam saham wajaran tinggi indeks seperti Iberdrola, Santander o BBVAwalaupun dalam kes ini penurunannya lebih sederhana.
Sebaliknya, sesetengah syarikat berjaya menonjol daripada nada umum. fluidra Ia menerajui keuntungan dengan kemajuan hampir 2%, disokong oleh model perniagaan yang membolehkannya mengurangkan beberapa kesan ketegangan tarif dengan memanfaatkan perjanjian perdagangan serantau seperti Perjanjian Perdagangan Bebas Amerika Utara. Saham lain seperti rovi y Kekemasan Mereka juga merupakan antara beberapa komponen Ibex yang menutup beberapa sesi dalam lingkungan positif, mendapat manfaat daripada aliran masuk terpilih ke dalam syarikat defensif atau syarikat yang mempunyai pendedahan khusus kepada pasaran tertentu.
Pada hari-hari lain, perhatian tertumpu pada pembuat keluli. ArcelorMittal Ia mencatatkan keuntungan lebih 5% susulan cadangan yang lebih baik dan pengumuman kenaikan harga dalam pelbagai produk keluli di Eropah, didorong oleh tekanan tarif yang lebih rendah dari Amerika Syarikat. acerinoxAmerika Syarikat, yang sangat bergantung pada perniagaannya di pasaran Amerika Utara, turut mendapat manfaat daripada perubahan yang lebih membina dalam hubungan perdagangan transatlantik ini, mencatatkan kemajuan yang ketara apabila nada politik menjadi lebih tenang.
Sektor pelancongan dan pengangkutan udara juga tidak terlepas pandang. IAGSyarikat induk yang merangkumi syarikat penerbangan seperti Iberia dan British Airways adalah antara saham berprestasi terburuk dalam indeks, dengan penurunan sekitar 2,3% Ini bertepatan dengan pemulihan harga minyak mentah Brent dan persekitaran sensitiviti yang meningkat terhadap semua yang berkaitan dengan pelancongan dan percutian. Sebaliknya, solaria Ia juga telah menerajui keuntungan dalam beberapa sesi, dengan peningkatan lebih daripada 3%, dalam konteks putaran taktikal oleh pelabur ke arah tenaga boleh diperbaharui selepas pembetulan sebelumnya.
Data makroekonomi, bank pusat dan geopolitik: latar belakangnya
Di luar tajuk utama mengenai Greenland dan NATO, angka makroekonomi Petunjuk dari Amerika Syarikat telah memainkan peranan penting dalam prestasi Ibex 35. Keyakinan pengguna terhadap ekonomi terbesar dunia telah pulih ke tahap tertinggi dalam tempoh lima bulan, yang pada prinsipnya menyokong senario pertumbuhan yang masih kukuh. Walaupun begitu, indeks Wall Street telah mula menunjukkan tanda-tanda kelemahan. keletihan tertentu selepas beberapa tahun peningkatan dua digitDan S&P 500 berada di landasan untuk kerugian dua minggu pertamanya sejak Jun.
Dalam bidang bank pusat, pelabur secara praktikalnya menganggap remeh bahawa Rizab Persekutuan Bank pusat akan mengekalkan kadar faedah tidak berubah pada mesyuarat seterusnya, dengan inflasi masih melebihi sasaran rasmi dan tiada keperluan untuk membuat sebarang perubahan dalam jangka pendek. Tinjauan untuk kadar yang stabil ini, digabungkan dengan pertumbuhan yang kekal melebihi jangkaan, terus memberi kesan yang agak baik untuk ekuiti, walaupun ia memerlukan pendekatan yang lebih selektif apabila memilih sektor dan syarikat.
Barisan geopolitik terus menjadi sumber kejutan yang berterusan. Selain isu Greenland, seruan untuk Mesyuarat tiga hala antara Ukraine, Rusia dan Amerika Syarikat di Arab Saudi, yang boleh membuka pintu kepada saluran baharu dialog diplomatik. Sebarang kemajuan dalam bidang ini biasanya ditafsirkan secara positif oleh pasaran, kerana ia mengurangkan risiko kejutan yang ketara dalam komoditi utama seperti gas atau minyak, dengan kesan langsung ke atas beberapa syarikat yang disenaraikan di Ibex 35.
Di pasaran bahan-bahan mentahLogam berharga sekali lagi menjadi tumpuan utama. Emas telah mencapai paras tertinggi sepanjang zaman, melebihi [amount missing]. $4.700 setiap aunsWalaupun perak telah meningkat hampir 7%, emas dan perak telah didorong oleh pencarian tempat perlindungan yang selamat dalam menghadapi potensi perang perdagangan dan oleh faktor struktur seperti peningkatan hutang global, pembelian bank pusat dan dolar yang lebih lemah. Pergerakan ini memberi manfaat kepada syarikat yang terlibat dalam pengekstrakan dan pengeluaran logam, tetapi boleh meningkatkan kos dalam sektor seperti tenaga boleh diperbaharui, di mana komponen tertentu sangat bergantung pada input ini.
Di benua Eropah, bursa saham utama telah bergerak dalam corak yang serupa dengan Sepanyol, walaupun dengan beberapa nuansa. DAX Jerman dan MIB Itali telah mencatatkan penurunan hampir 1% pada hari-hari yang paling sukar, manakala CAC Perancis Ia berjaya membendung kerugian dengan lebih baik dalam beberapa sesi, malah mencatatkan sedikit keuntungan apabila ketegangan politik reda. Secara keseluruhan, rantau ini, menurut beberapa penganalisis, berada di pertengahan antara zon beli dan sasaran kenaikkan jangka pendek, dengan hubungan risiko-ganjaran yang semakin seimbang.
Keputusan dan peluang perniagaan dalam pasaran saham Sepanyol
Di samping pergerakan makro dan geopolitik ini, musim hasil perniagaan telah bertambah berat dalam Ibex 35. Entiti seperti Peminjam Mereka memulakan musim pendapatan dengan angka yang, walaupun secara amnya diterima baik, gagal meyakinkan sepenuhnya pasaran saham. Bank itu telah menyaksikan margin pelanggan dan pengantaraannya mengecut, tetapi telah berjaya mengimbangi sebahagian daripada tekanan itu dengan jumlah pinjaman yang lebih tinggi, yang membolehkannya mengekalkan margin faedah bersihnya.
Salah satu perkara yang paling diberi perhatian oleh pelabur ialah kehilangan bahagian pasaran dalam pasaran gadai janji Ini adalah akibat daripada persaingan harga yang sengit dalam institusi tersebut. Strategi mengutamakan kualiti portfolio berbanding pertumbuhan yang lebih agresif ini mungkin mempunyai kesan jangka pendek, tetapi ia juga membantu mengawal kadar tunggakan hutang dan mengurangkan risiko kejutan negatif sekiranya kitaran ekonomi menjadi lebih teruk.
Dalam dunia syarikat besar tersenarai Sepanyol, terdapat juga tajuk utama yang berkaitan dengan RepsolSelepas tribunal timbang tara antarabangsa memutuskan terhadap syarikat minyak itu dalam pertikaian yang berkaitan dengan kontrak gas asli cecair, harga saham syarikat jatuh. Keputusan itu menghendaki syarikat itu menanggung kos prosiding dan telah memberi tamparan sementara. Walau bagaimanapun, pasaran nampaknya mentafsirkan episod ini lebih sebagai peringatan tentang risiko undang-undang yang berkaitan dengan portfolio global yang sangat pelbagai daripada sebagai perubahan besar dalam prospek perniagaan terasnya.
Turut diperkatakan ialah potensi langkah korporat, terutamanya dalam sektor telekomunikasi dan tenaga. Terdapat perbincangan tentang Operasi berpotensi seperti pembelian aset di Sepanyol oleh pengendali besar dan minat dana tertentu yang semakin meningkat dalam meningkatkan pegangan mereka dalam syarikat seperti Naturgy. Pergerakan ini, walaupun masih tertakluk kepada banyak spekulasi, membantu pelabur terus fokus pada beberapa saham Ibex tertentu.
Dalam konteks ini, terdapat firma analisis yang, meskipun terdapat turun naik baru-baru ini, terus menyaksikan peluang membeli dalam segelintir syarikat dalam indeks dan pasaran berterusan Sepanyol, terutamanya yang mempunyai kunci kira-kira yang kukuh, pendedahan kepada ekonomi yang pelbagai dan keupayaan untuk memindahkan sebahagian inflasi yang munasabah kepada harga tanpa kehilangan daya saing.
Sistem terpilih yang sensitif terhadap setiap tajuk utama
Urutan peristiwa sejak beberapa hari kebelakangan ini menjelaskan satu perkara: Ibex 35 Ia menjadi sangat sensitif terhadap setiap perubahan dalam landskap politik dan ekonomi. Beberapa patah perkataan tentang tarif atau perjanjian perdagangan sudah cukup untuk mengubah nada sesi tersebut, beralih daripada penurunan hampir 2% kepada keuntungan kecil dan sebaliknya. Dinamik ini menggalakkan pelabur individu untuk berhati-hati apabila bertindak balas terhadap tajuk utama hari ini.
Dalam masa seperti ini, memberi tumpuan semata-mata kepada gangguan jangka pendek boleh mengelirukan. Indeks Sepanyol terus disokong oleh faktor latar belakang yang agak membina, seperti keuntungan korporat yang terus menunjukkan daya tahan, persekitaran kadar faedah yang, walaupun terhad, kelihatan hampir mencapai kemuncaknya dan ekonomi Eropah yang, meskipun menghadapi cabaran, belum memasuki senario kemelesetan yang meluas.
Pada masa yang sama, pasaran sedang memerhatikan risiko-risiko tertentu yang masih ada: episod ketegangan antara Amerika Syarikat dan Kesatuan Eropah, evolusi konflik seperti yang berlaku di Ukraine, kemungkinan kejutan tenaga selanjutnya, dan potensi kesan kelembapan pertumbuhan global yang lebih ketara. Semua elemen ini secara beransur-ansur difaktorkan dalam penilaian dan menjelaskan mengapa Indeks kini bergerak dengan kurang ruang untuk kekecewaan..
Bagi pelabur yang mempunyai jangka masa panjang, tempoh ini boleh ditafsirkan sebagai fasa penyatuan di mana Ibex 35 menyesuaikan jangkaan dan mencerna keuntungan sebelumnya. Kuncinya, menurut ramai penganalisis, terletak pada gabungan visi struktur mengenai ekonomi Sepanyol dan Eropah dengan pengurusan risiko taktikal yang baik, mengelakkan keputusan terburu-buru berdasarkan semata-mata turun naik harian yang disebabkan oleh mesej terkini Trump atau data makroekonomi semasa.
Selepas seminggu yang ditandai dengan turun naik, ketidakpastian geopolitik, dan isyarat yang bertentangan dari Wall Street dan seluruh Eropah, Ibex 35 kekal dalam zon sokongan yang relevan dan sekali lagi menunjukkan bahawa, meskipun terdapat kejutan jangka pendek, ia terus menjadi barometer yang berguna bagi nadi ekonomi dan kewangan Sepanyol, dengan syarat ia dianalisis dengan beberapa perspektif dan tanpa terlalu terpengaruh oleh keadaan semasa.
