Ekonomi Mexico menutup tahun 2025 dengan pertumbuhan yang sangat sederhana, yang mana ramai penganalisis telah menggambarkannya sebagai tempoh pertumbuhan kronik yang rendah bukannya pemulihan yang kukuh. Angka terkini daripada Institut Perangkaan dan Geografi Kebangsaan (Inegi) mengesahkan bahawa negara itu telah mengelak kemelesetan, tetapi masih jauh daripada potensinya.
Sepanjang tahun, the Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) Mexico berkembang sekitar 0,8%. berbanding tahun 2024, menurut data akhir daripada INEGI. Angka tersebut sedikit meningkat daripada anggaran awal (0,7%) dan melebihi ramalan sebahagian besar pasaran, yang meletakkan peningkatan antara 0,4% dan 0,6%, tetapi ia masih mencerminkan genangan yang berpanjangan selepas pemulihan pasca pandemik.
Pertumbuhan lebih baik daripada jangkaan, tetapi tidak mencukupi
Secara umum, akaun negara menunjukkan senario di mana Mexico berjaya menentang ramalan paling pesimis kemelesetan, tetapi tanpa berjaya mencapai laluan pengembangan yang mantap. Kadar pertumbuhan 2025 jelas berada di bawah 1,5% yang dicatatkan pada tahun 2024, 3,3% pada tahun 2023, 3,9% pada tahun 2022, dan 6,1% pada tahun 2021.
Beberapa ahli ekonomi menegaskan bahawa negara ini telah beralih daripada kapasiti pertumbuhan berpotensi, dianggarkan sekitar 2%Antara mereka yang telah mengetengahkan jurang ini ialah pakar strategi dari Bank of America Securities dan Bx+, yang secara terbuka membicarakan masalah "kekurangan pertumbuhan kronik." Ekonomi juga ketinggalan di belakang purata pengembangan sejarah antara tahun 2000 dan 2018, yang berada pada sekitar 1,8% setiap tahun.
Dari perspektif antarabangsa, peratusan ini amat ketara di Eropah dan Sepanyol, di mana Mexico dianggap sebagai rakan kongsi yang relevan Ini benar bagi Kesatuan Eropah dan syarikat Sepanyol yang mempunyai kehadiran yang kukuh dalam sektor seperti perbankan, tenaga dan infrastruktur. Persekitaran pertumbuhan yang rendah mengehadkan penjanaan permintaan domestik dan mungkin menyederhanakan peluang perniagaan untuk firma Eropah yang beroperasi di negara ini.
Organisasi seperti Bank of Mexico, ECLAC atau Tabung Kewangan Antarabangsa Mereka juga telah menyemak semula unjuran mereka ke atas sepanjang tahun 2025, tetapi sentiasa dalam julat yang sederhana. Walaupun kerajaan Mexico menjangkakan pertumbuhan antara 2% dan 3%, angka sebenar jauh lebih rendah, sejajar dengan anggaran bank pusat dan institusi pelbagai hala yang lebih konservatif.
Tingkah laku sektoral: perkhidmatan dan pertanian memacu hala tuju
Pecahan mengikut sektor mendedahkan ekonomi dua hala, di mana perkhidmatan dan aktiviti utama Mereka menyediakan sokongan, sementara industri membebankan keseimbangan keseluruhan. Sepanjang tahun 2025, aktiviti berkaitan pertanian, penternakan dan perhutanan meningkat sekitar 4%, dan dalam beberapa ukuran malah melebihi 4,2%. Ini merupakan kadar pertumbuhan tertinggi bagi sektor pertanian Mexico dalam beberapa tahun.
Walau bagaimanapun, pemberat sektor utama dalam KDNK agak kecil, berubah-ubah sekitar 3,4%-4,5% daripada jumlah keseluruhanOleh itu, prestasi kukuhnya tidak mencukupi untuk mengimbangi kelemahan sektor ekonomi yang lebih besar. Walaupun begitu, dinamisme sektor pertanian adalah relevan untuk rakan dagang, termasuk beberapa negara Eropah yang mengimport produk Mexico.
yang Aktiviti tertier — perdagangan, pengangkutan, kewangan, rekreasi dan perkhidmatan kesihatan — Ia berkembang kira-kira 1,5% untuk keseluruhan tahun. Dalam kumpulan ini, beberapa segmen menunjukkan prestasi yang sangat positif: perdagangan runcit meningkat lebih 4%, perkhidmatan rekreasi menyaksikan pertumbuhan dua digit, dan perkhidmatan kesihatan meningkat hampir 4%.
Sebaliknya, cabang lain dalam sektor tertier mengalami kemunduran, seperti perkhidmatan penginapan, katering dan minumanPerdagangan borong dan sektor berkaitan pelancongan tertentu merupakan saluran utama untuk hubungan ekonomi dengan Eropah dan Sepanyol. Memandangkan kepentingan pelancongan Eropah—dan pelancongan Sepanyol khususnya—kepada Mexico, evolusi perkhidmatan ini dipantau rapi di kedua-dua belah Atlantik.
Titik paling sensitif terletak di aktiviti menengahPembuatan, pembinaan dan perlombongan. Dalam imbangan tahunan, sektor ini mencatatkan penguncupan sekitar 1,1%-1,3%, terkumpul dalam dua tahun berturut-turut penurunan. Perlombongan Ia merupakan mata rantai paling lemah, dengan penurunan sekitar 6,5% dalam beberapa rekod, manakala industri perkilangan juga menunjukkan prestasi yang tidak ketara walaupun mewakili kira-kira 10% daripada KDNK.
Suku keempat menunjukkan lantunan, tetapi ia tidak mengubah gambaran keseluruhan.
Evolusi suku tahunan memberikan nuansa penting: Prestasi terbaik tahun ini dicatatkan antara Oktober dan Disember 2025Dengan angka yang diselaraskan secara bermusim, KDNK meningkat sekitar 0,9% berbanding suku sebelumnya dan 1,8% berbanding tempoh yang sama pada tahun 2024, melebihi anggaran awal yang tepat pada masanya.
Mengikut komponen, kedua-dua aktiviti sekunder serta aktiviti tertiari Ia berkembang sekitar 0,9% suku tahunan pada suku keempat, manakala sektor utama menguncup sebanyak 1,4% dalam tempoh yang sama. Walau bagaimanapun, tahun ke tahun, aktiviti pertanian menunjukkan peningkatan yang ketara, dengan kadar melebihi 7% mengikut beberapa siri, disertai dengan pertumbuhan yang agak sederhana dalam perkhidmatan dan industri.
Bahagian terakhir tahun ini dinilai oleh firma sebagai Goldman Sachs dan Makroekonomi Pantheon sebagai "nota positif" menuju ke tahun 2026. Penganalisis seperti Alberto Ramos dan Andrés AbadÃa mengaitkan lantunan semula dengan faktor-faktor seperti kesan tertangguh pemotongan kadar faedahPeningkatan nilai peso Mexico dan penyederhanaan inflasi telah melegakan sedikit permintaan domestik.
Walau bagaimanapun, pakar menegaskan bahawa momentum suku keempat adalah tidak mencukupi untuk membalikkan kelemahan strukturBagi tahun 2026, mereka mengekalkan ramalan pertumbuhan sederhana, secara amnya di bawah 2%, dengan senario antara sekitar 1% hingga 1,8% bergantung pada institusi. Kebanyakan bersetuju bahawa pelaburan akan terus terhalang oleh persekitaran ketidakpastian yang tinggi, baik luaran mahupun dalaman.
El Petunjuk Aktiviti Ekonomi Global (IGAE)IGAE, yang berfungsi sebagai penunjuk utama KDNK, juga mencerminkan pecutan pada akhir tahun. Pada Disember 2025, IGAE meningkat sebanyak 0,4% bulan ke bulan dan 2,4% tahun ke tahun, didorong oleh aktiviti utama dan peningkatan dalam sektor pengangkutan, pos dan pergudangan, yang mencatatkan keuntungan bulanan sekitar 1,5%.
Faktor risiko: USMCA, dasar perdagangan dan iklim domestik
Di sebalik corak pertumbuhan yang lemah ini terdapat beberapa unsur ketidakpastian yang dipantau rapi oleh pasaran Eropah. Salah satu yang paling relevan ialah semakan Perjanjian Amerika Syarikat-Mexico-Kanada (USMCA), dirancang dalam konteks ketegangan perdagangan dan tarif yang dipromosikan dari Washington.
Ahli ekonomi dari bank pelaburan dan firma perunding antarabangsa menunjukkan bahawa kemungkinan konfigurasi semula rangka kerja perdagangan Amerika Utara boleh menjejaskan kedua-dua eksport Mexico dan strategi pelaburan langsung asing, termasuk kumpulan Eropah yang menggunakan Mexico sebagai platform pengeluaran untuk membekalkan pasaran AS melalui skim dekat pantai.
Ditambah kepada ini ialah ketidakpastian politik dalamanIni disebabkan oleh pelaksanaan pembaharuan seperti pembaharuan kehakiman dan perdebatan mengenai perbelanjaan awam dan institusi ekonomi. Penganalisis seperti Gabriela Siller (Banco Base) menunjukkan faktor-faktor seperti kelemahan institusi, peningkatan informaliti, penurunan pelaburan tetap dan produktiviti yang lembap sebagai elemen yang mengekalkan pertumbuhan KDNK pada kadar yang sangat rendah.
Firma perunding seperti KPMG juga menekankan bahawa, menjelang tahun 2026, Mexico perlu menguruskan persekitaran global yang lebih kompleks, di mana ketegangan geopolitik dan pelarasan dalam rantaian bekalan boleh menjana tekanan tambahan terhadap inflasi dan mengehadkan potensi penuh nearshoring. Bagi pelabur Eropah, risiko ini diterjemahkan kepada senario peluang terpilih tetapi dengan profil risiko yang lebih tinggi.
Secara selari, kerajaan Mexico telah cuba mengatasi faktor-faktor ini melalui program seperti Pelan MexicoDilancarkan pada awal tahun 2025 untuk memperkukuh pembangunan ekonomi dan mengurangkan kebergantungan pada keputusan perdagangan AS, tahun pertama pelaksanaan menunjukkan bahawa pelaburan masih belum berkembang dengan pesat dan kesannya terhadap potensi pertumbuhan, buat masa ini, adalah terhad.
Implikasi untuk Sepanyol dan Eropah
Bagi Sepanyol dan Kesatuan Eropah, tingkah laku KDNK Mexico pada tahun 2025 Ini mempunyai beberapa tafsiran. Di satu pihak, ketiadaan kemelesetan dan sedikit peningkatan dalam KDNK membolehkan syarikat-syarikat besar Eropah yang beroperasi di negara ini meneruskan rancangan perniagaan mereka, terutamanya dalam sektor seperti perbankan, tenaga, telekomunikasi, automotif dan perkhidmatan.
Sebaliknya, genangan di bawah potensi menunjukkan bahawa Pengembangan pasaran Mexico akan menjadi lebih perlahan. daripada yang dijangkakan beberapa tahun yang lalu. Ini mungkin menyebabkan syarikat Sepanyol dan Eropah menyesuaikan jangkaan pertumbuhan pendapatan mereka di negara ini, mempelbagaikan lagi pasaran Amerika Latin yang lain atau mengutamakan segmen yang berprestasi lebih baik, seperti perkhidmatan atau aktiviti tertentu yang dikaitkan dengan rantaian nilai global.
Perdebatan mengenai dasar perdagangan USMCA dan AS amat relevan bagi syarikat multinasional Eropah yang telah melabur di Mexico sebagai pasaran utama. platform eksport ke arah Amerika Utara. Perubahan dalam peraturan asal, tarif atau keperluan kawal selia boleh memaksa semakan semula strategi pengeluaran dan logistik, dengan potensi kesan terhadap keputusan pelaburan dalam jangka masa sederhana.
Walau bagaimanapun, tarikan sektor seperti makanan pertanian dan beberapa perkhidmatan khusus Ini membuka jalan untuk kerjasama ekonomi dan teknologi antara Mexico dan Eropah. Dalam hal ini, Sepanyol, memandangkan profil pelaburan dan pengalamannya dalam infrastruktur, pelancongan dan tenaga boleh diperbaharui, kekal pada kedudukan yang baik untuk memanfaatkan projek yang bertujuan untuk memodenkan ekonomi Mexico dan meningkatkan produktivitinya.
Secara keseluruhannya, prestasi KDNK Mexico pada tahun 2025 menggambarkan gambaran di mana Senario terburuk dapat dielakkan, tetapi cabaran struktur yang ketara masih wujud.Gabungan pertumbuhan yang sangat sederhana, industri penguncupan dan pelaburan yang masih ragu-ragu memaksa kerajaan, syarikat dan pelabur—termasuk syarikat Eropah—untuk memantau dengan teliti evolusi ekonomi Mexico pada tahun-tahun akan datang dan menilai dengan berhati-hati kedua-dua risiko dan potensi peluang yang mungkin timbul.