Tahun 2025 menandakan titik perubahan bagi Sacyr, yang mengukuhkan profilnya sebagai kumpulan konsesi sambil meningkatkan prestasinya dengan jelas. penjanaan tunaiSyarikat itu menaikkan Aliran tunai operasi meningkat sebanyak 5%, kepada 1.359 juta euro, angka yang lebih tinggi daripada EBITDA dan telah menjadi barometer utama untuk mengukur evolusi perniagaan.
Penambahbaikan pada kotak gear ini selari dengan pengurangan yang sangat ketara dalam hutang rekursa bersihyang telah dipotong kepada 59 juta euro, paras terendah dalam sejarahIni adalah hasil gabungan penjualan pelaburan di Colombia dan pengagihan dividen yang lebih tinggi daripada konsesinya. Semua ini berlaku sementara kumpulan itu mengekalkan tumpuannya di Sepanyol dan Eropah, tetapi juga di pasaran antarabangsa utama, dan memenuhi pencapaian penting yang ditetapkan dalam pelan strategiknya. Pelan Strategik 2024-2027.
Aliran tunai yang meningkat dan perniagaan yang berkembang
Maklumat yang paling relevan daripada akaun 2025 ialah Aliran tunai operasi mencecah 1.359 juta euro, yang merupakan Peningkatan 5% berbanding tahun 2024Bagi pemegang konsesi infrastruktur, penunjuk ini paling mencerminkan kapasiti pertumbuhan dan penciptaan nilai, malah melebihi keuntungan perakaunan, yang sangat bergantung pada kesan luar biasa.
Dari segi aktiviti, Perolehan kumpulan itu mencecah 4.660 bilion euro, yang 2% lebih berbanding dalam latihan sebelumnya. keuntungan operasi kasar (EBITDA) terletak di 1.358 juta euro, secara praktikalnya selaras dengan 2024 (1.352 bilion). Kuncinya ialah 93% daripada EBITDA itu sudah datang daripada aset konsesi, kebanyakannya tanpa risiko permintaan atau dengan mekanisme perlindungan terhadap turun naik tersebut.
Bagi keputusan akhir, Sacyr mencatatkan keuntungan bersih yang boleh diagihkan sebanyak 86 juta euro, turun 24% berbanding tahun sebelumnya, terutamanya disebabkan oleh kesan perakaunan negatif yang diperoleh daripada penjualan tiga lebuh raya di Colombia. Jika kita mengabaikan kesan luar biasa itu, Keuntungan bersih tanpa pelupusan pelaburan akan mencecah 165 juta, yang mewakili peningkatan sebanyak 46% berbanding tahun 2024.
Syarikat itu menekankan bahawa tingkah laku ini menunjukkan kekuatan model konsesidi mana aset operasi menjana aliran tunai berulang dan meningkat, manakala keputusan perakaunan mungkin terjejas oleh transaksi pusing ganti portfolio sekali sahaja.
Hutang dengan rekursa minimum dan profil kewangan yang lebih baik
Salah satu kemuncak tahun ini ialah kemajuan ketara dalam menambah baik kunci kira-kira. hutang rekursa bersih —yang tidak berkaitan secara langsung dengan projek konsesi— Ia dikurangkan kepada 59 juta euro, di hadapan 344 juta berdaftar pada September 2024Oleh itu, kumpulan itu semakin hampir mencapai matlamat lamanya untuk menghapuskan hutang jenis ini secara maya.
Penambahbaikan ini bergantung pada dua tuas: di satu pihak, penjualan tiga aset di Colombia kepada dana antarabangsa, satu operasi bernilai sekitar 1.350 bilion euro; sebaliknya, peningkatan dalam pengagihan dividen daripada konsesi, yang menyediakan aliran tunai berulang. Disebabkan ini, nisbah hutang bersih dengan rekursa kepada EBITDA dengan rekursa ditambah pengagihan konsesi telah diletakkan di dalam 0,18 kali, jauh di bawah gandaan 1 yang ditetapkan oleh Sacyr sebagai hadnya dalam Pelan Strategik 2024-2027.
Secara selari, kumpulan itu mengekalkan sejumlah besar hutang yang dikaitkan dengan projek konsesiyang dibiayai terutamanya melalui pembiayaan projek. Jumlah hutang bersih, yang didominasi oleh pembiayaan jenis ini, adalah sekitar 6.359 juta euro, di bawah kira-kira 6.900 bilion pada tahun sebelumnya, berikutan penyahkonsolidasian aset Colombia yang dijual.
Gabungan a leveraj dengan sumber yang sangat rendahPeningkatan berat aset operasi dan penjanaan tunai yang kukuh telah membolehkan syarikat menambah baik prestasinya dengan ketara profil kewangan kepada pasaran dan pelabur institusi.
Penarafan gred pelaburan dan sokongan untuk Pelan Strategik
Prestasi kewangan Sacyr telah dicerminkan secara langsung dalam penarafannya oleh agensi penarafan. agensi global DBRS Ratings GmbH (Morningstar DBRS) telah memberikan syarikat itu satu penarafan kredit korporat BBB (rendah) jangka panjang dan R-2 (rendah) jangka pendekKedua-duanya mempunyai prospek "Stabil". Ini merujuk kepada Ini merupakan kali pertama Sacyr menerima penarafan daripada agensi global. dan meletakkan hutangnya dalam kategori Gred Pelaburan.
Langkah ini dianggap amat relevan untuk pelaksanaan Pelan Strategik 2024-2027, kerana ia meningkatkan akses kepada pembiayaan institusi dengan terma yang lebih baik, sesuatu yang penting bagi syarikat yang mempunyai portfolio projek konsesi yang semakin berkembang dan jadual pelaburan jangka panjang. Penarafan ini menyokong mesej yang disampaikan oleh Sacyr kepada pasaran pada Hari Pelaburnya: kumpulan itu menyasarkan untuk mengukuhkan kedudukannya sebagai salah satu pengendali konsesi infrastruktur terkemuka di Eropah dan Amerika Latin, dengan tempoh pertumbuhan sehingga 2033.
Melihat ke hadapan untuk tempoh tersebut, syarikat menganggarkan bahawa ia mempunyai Tunai bersih tersedia untuk pelaburan kira-kira 2.140 bilion euro sehingga 2033Angka itu terhasil daripada penolakan daripada jumlah keseluruhan pengagihan yang dijangkakan antara sekarang dan 2033 (kira-kira 3.740 bilion euro) el ekuiti komited, dianggarkan sebanyak 1.600 bilionDaripada dana ekuiti tersebut, 905 juta euro telah diperuntukkan untuk tempoh 2024-2027, sangat hampir dengan sasaran 1.000 bilion yang ditetapkan untuk tahun-tahun tersebut.
Pengagihan konsesi dan portfolio masa hadapan
Aset konsesi telah mengukuhkan lagi peranannya sebagai enjin penjanaan tunai. Menjelang 2025, Pengagihan dividen daripada aset-aset ini mencecah 224 juta euro17% melebihi sasaran yang ditetapkan pada Hari Pelabur 2024, sebaik sahaja jumlah yang berkaitan dengan pelupusan pelaburan di Colombia telah didiskaunkan.
Melihat kepada jangka masa panjang, Sacyr menganggarkan bahawa Portfolio konsesi semasa akan menjana jumlah agihan sebanyak 19.000 bilion euro sepanjang hayat kontrak. Angka ini adalah 2.900 bilion (18%) lebih tinggi yang diuruskan oleh kumpulan itu pada Mei 2024, mencerminkan impak anugerah baharu yang diperoleh pada tahun lepas meskipun terdapat penjualan aset Colombia.
Pertumbuhan kukuh dalam pengedaran dan nilai portfolio masa hadapan membolehkan syarikat membangunkan strategi pertumbuhan berterusan sehingga 2033dengan ruang untuk terus memutar aset apabila sesuai dan mengitar semula modal ke dalam projek konsesi baharu. Mesej kepada pasaran ialah model ini direka bentuk untuk mengekalkan peningkatan aliran tunai, sambil pada masa yang sama mengurangkan pendedahan kepada hutang rekursa.
Selain konsesi operasi, Sacyr terus memacu saluran projeknya dalam pelbagai peringkat pembangunan, baik di Sepanyol dan Eropah serta di Amerika dan pasaran strategik lain, memperkukuh keterlihatan pendapatannya dan kedudukan daya saingnya dalam sektor ini.
Lima konsesi baharu dan pengembangan antarabangsa
Tahun 2025 amat sibuk dari segi pemberian kontrak. Sacyr telah memperoleh lima konsesi baharu, satu angka yang menyamai rekod yang ditetapkan pada tahun 2024 dan mewakili lonjakan berbanding kadar purata tiga kontrak setahun yang telah didaftarkan antara 2016 dan 2023.
Antara projek yang paling cemerlang ialah Bandar Kesihatan dan Sains Novara, Itali, Dan Akses laluan ke Asunción, di ParaguayKedua-dua kontrak ini mengukuhkan kehadirannya di Eropah dan Amerika Latin. Di Chile, sebuah negara penting bagi syarikat itu, ia telah memperoleh loji penggunaan semula air di Antofagasta, yang Loji penyahgaraman Coquimbo dan Laluan Foothillsjusteru menggabungkan konsesi pengangkutan dan rawatan air.
Secara keseluruhannya, kelima-lima kontrak ini membayangkan satu pelaburan hampir 1.600 juta euro, dan ia menambah portfolio yang telah meletakkan Sacyr sebagai salah satu pengendali berkaitan dalam infrastruktur kesihatan, pengangkutan dan air di beberapa benua.
Menjelang beberapa tahun akan datang, syarikat itu mengenal pasti peluang strategik di pasaran seperti Amerika Syarikat, Kanada, Itali, Chile, Australia dan United KingdomDalam kes Amerika Syarikat, Sacyr merupakan sebahagian daripada konsortium yang merupakan finalis dalam beberapa projek lebuh raya dengan lorong tol yang diuruskan secara dinamik, seperti I-285 East di Georgia, I-24 di Tennessee dan I-77 di North Carolina, dan turut mengusahakan pertandingan lain pada peringkat awal.
Kejuruteraan dan Infrastruktur: pertumbuhan dan pemberat konsesi yang lebih besar
Pembahagian daripada Kejuruteraan dan Infrastruktur Ia terus menyelaraskan aktivitinya dengan keperluan Sacyr Concesiones. Strategi ini melibatkan memastikan bahawa sebahagian besar portfolio pembinaan dikaitkan dengan projek konsesi kumpulan dan menstabilkan margin EBITDA pada sekitar 5%.
Pada tahun 2025, kawasan ini mencapai perolehan sebanyak 2.971 bilion euro, yang merupakan pertumbuhan 8% berbanding tahun sebelumnya. EBITDA melonjak 31% kepada €552 juta, didorong oleh sumbangan projek dalam Itali, United Kingdom, Colombia dan SepanyolMargin EBITDA dalam aktiviti pembinaan kekal stabil. 4,8% .
La Jumlah portfolio Kejuruteraan dan Infrastruktur mencecah 12.470 bilion euro, dengan peningkatan sebanyak 18% berbanding akhir tahun 2024. Daripada rizab buruh tersebut, kira-kira satu 73% dikontrakkan untuk Konsesi Sacyr, selaras dengan objektif Pelan Strategik 2024-2027, yang bertujuan untuk pembinaan menjadi sokongan utama kepada perniagaan konsesi.
Secara selari, projek-projek seperti Hospital Velindre di United Kingdom atau lebuh raya Buga-Buenaventura di Colombia y Laluan Buah di Chile Mereka telah meningkatkan hasil pembinaan dengan ketara dalam Sacyr Concesiones, dengan peningkatan hampir 50% dalam bahagian perniagaan tersebut berbanding tahun sebelumnya.
Perniagaan Air: kepimpinan dalam penyahgaraman dan pengembangan yang kukuh
Kawasan di Air Ia telah mengukuhkan kedudukannya sebagai salah satu pemacu pertumbuhan kumpulan, terutamanya yang relevan di Sepanyol dan Amerika Latin. Pada tahun 2025, bidang perniagaan ini mencapai perolehan sebanyak 307 bilion euro, yang merupakan Kenaikan 25% berbanding 2024.
El EBITDA daripada perniagaan Air mencecah 62 juta euro, dengan peningkatan sebanyak 23%, dan keuntungan, diukur sebagai margin EBITDA, meningkat kepada 21,7%, berbanding 20,6% dari tahun sebelumnya. Kemajuan ini disebabkan oleh prestasi aset operasi yang baik dan ke anugerah yang diperoleh sepanjang tahun 2025, yang mengukuhkan Sacyr sebagai Syarikat terkemuka Sepanyol dari segi kapasiti penyahgaraman operasi.
yang Pengagihan di kawasan ini mencecah 12 juta euro, dan Portfolio projek air meningkat sebanyak 45%, mencecah 6.979 bilion euroAntara anugerah yang paling penting ialah yang dinyatakan di atas loji penggunaan semula air di Antofagasta dan Loji penyahgaraman CoquimboKedua-duanya di Chile, yang mengukuhkan kehadiran kumpulan itu dalam segmen rawatan dan penggunaan semula air di rantau ini.
Dalam pasaran Sepanyol, Sacyr telah dianugerahkan pelbagai kontrak di bandar-bandar seperti Málaga, Vitoria, Huelva, Badajoz dan TenerifeAntara lain, ia mengukuhkan kedudukannya sebagai pengendali utama dalam perkhidmatan air, penulenan dan penyahgaraman, serta mengembangkan asas pendapatan berulangnya di Eropah.
Kawasan Konsesi: Lebih banyak pelarasan hasil dan perakaunan
Pembahagian daripada Konsesi Sacyr Ia kekal sebagai teras model perniagaan. Pada tahun 2025, kawasan ini mencatatkan perolehan sebanyak 1.892 bilion euro, yang 8% lebih berbanding tahun sebelumnya. Manakala Pendapatan operasi jatuh sebanyak 4%.Projek pembinaan yang berkaitan dengan konsesi meningkat sekitar 50% hasil daripada kemajuan projek-projek utama di United Kingdom, Colombia dan Chile.
El EBITDA daripada Konsesi berjumlah 755 juta euroIni mewakili penurunan sebanyak 14%. Penurunan ini bukan disebabkan oleh kemerosotan operasi, tetapi terutamanya disebabkan oleh kesan perakaunan evolusi aset kewangan dan pelupusan aset di ColombiaWalaupun begitu, bahagian ini mengekalkan kapasiti penjanaan tunai yang tinggi dan sumbangan besar kepada EBITDA terkonsolidasi.
Dalam persekitaran ini, Pengagihan konsesi berjumlah 212 juta euro Sepanjang tahun, pengagihan ini jauh melebihi ramalan awal. Ia merupakan komponen utama strategi untuk mengurangkan hutang rekursa dan membiayai pertumbuhan masa hadapan tanpa meningkatkan leveraj kumpulan secara berlebihan.
Peningkatan berat aset tanpa risiko permintaan, seperti jalan tol, hospital atau infrastruktur air, mempunyai kesan kestabilan pendapatan yang lebih tinggi dan kebolehramalan aliran tunai, sesuatu yang amat dihargai oleh pelabur dan agensi penarafan.
Saraan pemegang saham dan dasar kewangan
Dari segi pulangan pemegang saham, Sacyr telah mula memenuhi komitmen yang termasuk dalam pelan tindakannya. Pada Julai 2025, syarikat itu membayar dividen tunai pertama Pelan Strategik semasa, untuk sejumlah 0,045 euro kasar sesaham, yang bermaksud a jumlah pengeluaran sebanyak 36 juta euro.
Tambahan pula, pada bulan Januari tahun yang sama, pembayaran telah dibuat dividen skrip yang terdiri daripada satu saham baharu bagi setiap 40 saham sedia ada, bersamaan dengan 0,078 euro setiap kelayakanSambutan pasaran adalah tinggi: sekitar 87% pemegang saham memilih untuk menerima pembayaran dalam saham Sacyr, sekali gus mengukuhkan kedudukannya dalam modal syarikat.
El Pelan Strategik 2024-2027 Ia mempertimbangkan untuk memperuntukkan, sekurang-kurangnya, 225 juta euro dalam bentuk tunai kepada imbuhan pemegang saham antara tahun 2025 dan 2027. Dasar ini digabungkan dengan objektif untuk meneruskan mengurangkan hutang dengan rekursa dan untuk mengekalkan profil kewangan yang kukuh, supaya imbuhan disokong oleh penjanaan tunai berulang dan tidak menjejaskan keupayaan untuk melabur dalam konsesi baharu.
Dengan pendekatan ini, Sacyr cuba mengekalkan keseimbangan antara pelaburan dalam pertumbuhan, mengukuhkan keseimbangan y menarik kepada pelaburIni amat relevan dalam persekitaran kadar faedah yang lebih mencabar dan selektiviti yang lebih tinggi di pihak pasaran modal.
Angka keseluruhan untuk tahun 2025 menjadikan Sacyr berada dalam kedudukan kewangan yang lebih selesa, dengan aliran tunai operasi semakin meningkat, yang hutang rekursa yang praktikalnya simbolik dan a portfolio projek yang semakin berkembang kedua-duanya di Eropah dan Amerika Latin serta pasaran sasaran lain. Walaupun terdapat kesan perakaunan pelupusan di Colombia terhadap keuntungan bersih, syarikat itu menegaskan bahawa prestasi operasinya menyokong model konsesinya dan memberinya ruang untuk terus berkembang pada tahun-tahun akan datang tanpa mengorbankan disiplin kewangan atau pulangan pemegang saham.
