Bon: Apa itu dan bagaimana ia berfungsi

Bon ialah instrumen pelaburan pendapatan tetap yang dikeluarkan oleh entiti kerajaan atau syarikat untuk mendapatkan pembiayaan. Kelas aset ini pada asasnya adalah hutang yang dikeluarkan oleh kerajaan wilayah atau syarikat untuk cuba mendapatkan pembiayaan tanpa menggunakan pinjaman bank. Ia adalah salah satu aset yang paling selamat kerana ia menawarkan pulangan tetap kepada kita, tetapi ia juga mempunyai risiko yang perlu kita ketahui. Jadi mari kita lihat apa bonus dan bagaimana ia berfungsi.

Apakah bonus?

Bon ialah instrumen pelaburan pendapatan tetap yang dikeluarkan oleh entiti kerajaan atau syarikat untuk mendapatkan pembiayaan. Maksudnya, aset ini pada asasnya adalah hutang yang kita beli dari negara atau syarikat. Cara pasaran bon berfungsi adalah sangat mudah, pengeluar bon bersetuju untuk memulangkan modal yang dipinjam kepada orang yang membeli bon pada tarikh yang dipersetujui sebelum ini bersama-sama dengan faedah, yang boleh dibayar secara tetap atau ditolak daripada modal. Terbitan bon membolehkan institusi awam dan syarikat memperoleh sejumlah besar modal yang tidak dapat mereka perolehi jika mereka cuba meminta pinjaman daripada seorang pemberi pinjaman. Dengan cara ini, terbitan bon membolehkan mereka yang mengeluarkannya membahagikan jumlah pinjaman kepada bahagian (bon) yang berbeza bagi sesiapa yang ingin melabur di dalamnya.

Bagaimanakah bonus berfungsi?

Walaupun ia mungkin kelihatan seperti kelas aset yang sukar difahami, ia lebih mudah daripada yang kelihatan. Pertama, pelabur membeli bon, dan penerbit komited untuk memulangkan modal yang dilaburkan dalam satu pembayaran pada tarikh matang bon , yang telah dipersetujui terlebih dahulu. Dengan memperoleh bon, penerbit komited untuk membayar faedah ke atas pinjaman. Faedah ini biasanya dibayar dalam bentuk kupon, yang diagihkan secara berkala. Dengan cara ini, pelabur menerima pembayaran faedah secara berkala dan mendapatkan semula pelaburan awal mereka pada tarikh matang. Mari kita lihat contoh untuk memahaminya dengan lebih baik. Jika kita melabur €10.000 dalam bon dengan tempoh 5 tahun yang menawarkan pulangan 2%, penerbit bon akan membayar kita 2% daripada modal yang dilaburkan. Apabila 5 tahun tersebut telah berlalu, kita mendapatkan semula pelaburan kita dengan pembayaran kupon terakhir. Walau bagaimanapun, dalam beberapa kes, faedah yang dibayar secara berkala mungkin berubah-ubah, kerana ia boleh berdasarkan petunjuk seperti Euribor.

Apakah perbezaan antara bon, bil dan obligasi Negara?

Negara Sepanyol mengeluarkan bon hutang secara tetap. Sudah tentu, pencalonan ini berbeza mengikut tarikh tamat tempohnya. Ini kerana bukan sahaja bon dikeluarkan, tetapi juga bil dan obligasi Perbendaharaan awam. Mari lihat jenis bon yang dikeluarkan oleh Perbendaharaan Awam Sepanyol:

• Bil Perbendaharaan: Ini adalah perkara yang boleh kita anggap sebagai bon jangka pendek, yang mempunyai tempoh satu tahun atau kurang. Dari Negara Sepanyol mereka dikeluarkan secara berkala dengan terma antara tiga, enam, sembilan dan dua belas bulan. Bil ini dikeluarkan pada harga diskaun (harga pemerolehan kurang daripada harga penebusan) atau pada premium (harga pemerolehan lebih besar daripada harga penebusan).
• Bon Negeri: Ini adalah perkara yang boleh kita anggap sebagai bon jangka sederhana, yang mempunyai tempoh antara dua hingga lima tahun. Pelabur bon kerajaan menerima bayaran faedah secara berkala melalui kupon tetap. Pada masa ini, Perbendaharaan Awam Sepanyol mengeluarkan bon antara tiga hingga lima tahun.
• Kewajipan Negeri: Ini adalah perkara yang boleh kita anggap sebagai bon jangka panjang, yang mempunyai tempoh lebih daripada lima tahun. Seperti yang telah kita lihat dengan bon, obligasi Negara dibayar secara berkala melalui kupon tetap. Pada masa ini Perbendaharaan Awam Sepanyol mengeluarkan bon pada 10,15, 30, 50 dan XNUMX tahun.

Apakah risiko yang melibatkan pelaburan dalam bon?

Bon ialah cara terbaik untuk memperoleh pendapatan kerana ia cenderung menjadi pelaburan yang agak selamat. Tetapi, seperti mana-mana pelaburan lain, mereka membawa risiko tertentu. Ini adalah beberapa risiko yang paling biasa dengan pelaburan ini:

Kadar faedah.

Kadar faedah dan bon tidak betul-betul serasi, jadi apabila kadar naik, bon cenderung turun dan sebaliknya. Risiko kadar faedah timbul apabila kadar berubah dengan ketara lebih daripada jangkaan pelabur. Dengan persekitaran kadar faedah yang menurun dengan ketara, pelabur menghadapi kemungkinan pembayaran awal. Sebaliknya, jika kadar faedah meningkat, pelabur akan terperangkap dengan pelaburan yang menghasilkan di bawah kadar pasaran. Semakin lama masa untuk matang, semakin besar risiko kadar faedah yang perlu ditanggung oleh pelabur, kerana lebih sukar untuk meramalkan perkembangan pasaran masa depan.

Kredit atau lalai.

Risiko ini lebih bercirikan bon korporat berbanding bon berdaulat. Risiko kredit atau tidak membayar berlaku apabila pembayaran faedah tidak dibuat seperti yang dipersetujui. Apabila pelaburan dibuat dalam bon, penerbit dijangka memenuhi faedah dan bayaran pokok. Oleh itu, jika kita membuat keputusan untuk melabur dalam bon korporat, kita mesti menganalisis keadaan syarikat tersebut untuk memastikan ia mematuhi pembayarannya. Kita boleh mengesahkan ini dengan menyemak kunci kira-kira syarikat berkenaan, di mana kita mesti melihat bahawa kedua-dua pendapatan operasi dan aliran tunai adalah lebih besar berbanding dengan hutang yang dimilikinya. Jika sebaliknya, kita harus menjauhi ikatan tersebut.

Prabayar.

Bayaran pendahuluan ialah satu lagi risiko yang kami jalankan apabila melabur dalam bon. Ini mungkin berlaku apabila terbitan bon dibayar sebelum tarikh matang melalui peruntukan penebusan. Ini boleh menjadi berita buruk bagi pelabur kerana syarikat hanya mempunyai insentif untuk membayar obligasi awal apabila kadar faedah telah menurun dengan ketara. Daripada terus memegang pelaburan dengan faedah tinggi, pelabur harus melabur semula modal mereka dalam persekitaran kadar faedah yang lebih rendah.